买入看跌价差期权


一、交易结构 :

交易1:客户买入: 到期日为 23-May-2022; 名义本金为 100.00万 USD,执行价格分别为 6.3622、6.1373的看跌价差期权.客户支付期权费为: -41,834.65CNY

二、到期现金流分析 :

当日即期价格小于 6.1373 : 客户收取22.49万 CNY

当日即期价格大于 6.3622且小于6.1373 : 客户支出100.00万 USD,收取 613.73万 CNY

当日即期价格大于 6.3622: 客户无现金流交割

三、收益情景分析(包括期初期权费) :

当日即期价格为: 6.0759 ,客户收益为183,065.35 CNY

当日即期价格为: 6.2497 ,客户收益为70,615.35 CNY

当日即期价格为: 6.4258 ,客户收益为-41,834.65 CNY

四、适用客户 :

客户类型1:进口商需要远期结汇

客户类型2:需对冲汇率下跌的风险

客户类型3:预期汇率下跌

五、交易结构市场逻辑:

预期汇率下跌,但下跌幅度较小,获得汇率下跌的收益,同时规避大幅上扬的风险

相比远期结汇,规避了大幅上涨的风险,但也放弃了大幅下跌的收益;相比买入看涨价差期权,执行价格通常低于远期价格,而看涨期权执行价格通常大于远期价格